专题：2026全球与中国资本市场展望论坛点赢通
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
1月15日，2026全球与中国资本市场展望论坛在京召开。北京宏道投资董事长卫保川出席论坛并发表《2026年投资展望》主旨演讲。
卫保川在发言中指出点赢通，当前权益市场具备较好的货币条件，而人工智能是全球最确定的发展方向。他认为，AI产业目前仍处于基础设施建设的“修路”阶段，真正具有爆发性增长机会的将是未来的应用层，投资者应把握产业演进节奏。
卫保川表示，从宏观视角看，市场流动性环境对权益投资较为有利。他进而提出，资金是否投入股市，关键在于产业能否提供回报。他赞同“AI是当前时代最确定趋势”的判断，并指出经过近三年发展，AI技术路线已基本走通，不同环节和行业将分阶段呈现投资机会。
针对AI产业的中短期路径，卫保川阐述了四个“先后”关系：
首先，是“先国外、后国内”。他认为AI技术源于以OpenAI为代表的美国创新，中国在算力、算法、数据方面可能暂时落后，但终将跟进。早期受益方向主要是承接美国算力需求的基础硬件，如PCB、光模块等，尽管在核心芯片上存在短板，但封装、组装等环节已展现强劲增长。
其次，是“先基建、后应用”。他比喻称，美国已投入近两万亿美元“修路”，但应用端的“收费路口”尚未大规模出现。目前应用仍集中在对话、编程辅助等领域，未来智能代理（Agent）等深度工具化应用将是孕育行业巨头的土壤。
再次，是“先训练、后应用”。他认为，尽管中国在训练环节面临挑战，但未来的推理市场空间广阔，将为国产芯片等技术带来发展机遇。
最后，卫保川从更长视角展望，认为AI将从当前的大语言模型（LLM）向真实世界物理模型演进，应用场景将从替代白领工作延伸至制造业等蓝领领域。“我更相信可能在真实世界的表现上来看，可能自动驾驶比人形机器人来得确定，因为它是一个两维空间，人形的可能是一个非常立体的多维空间。”卫保川说道。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：韦子蓉 点赢通
杠杆炒股配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
