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1月15日，财通基金2026年投资策略会于上海举办。财通基金贾雅楠在主题演讲中指出，消费是“时代贝塔”的伴生品，每一轮消费股行情都离不开特定的时代背景。她认为，当前新消费时代的投资机会主要围绕三大方向展开：一是年轻人“孤独、悦己、疗愈”等情绪驱动的新需求；二是中国消费品牌从“产能出海”向“技术、品牌、文化”体系化出海的战略升级；三是AI驱动下消费电子硬件的新增长曲线正在开启。
贾雅楠分析称，当前消费主力已过渡到95后/00后，其成长背景塑造了“高财富安全感与低心理安全感”的核心特征。她援引数据指出，高达75.7%的年轻人愿为兴趣溢价买单，63.9%每日使用电商，同时70%依赖KOL推荐，储蓄率低于15%。这代人的消费呈现冲动化、高频化、弱品牌忠诚度与弱价格敏感度并存的特征，催生了游戏、潮玩、宠物等情绪消费赛道。
贾雅楠表示，在国内增长放缓背景下，出海已成为消费品牌的战略必然。她提出，成功的出海已不再是单一环节的输出，而是需要构建“产能+技术+品牌+文化”的体系化能力。这包括海外生产布局、高附加值环节的研发与品牌运营，以及通过潮玩、游戏等内容进行的文化软实力输出，以此获取全球品牌溢价。
贾雅楠指出，AI正在重塑消费电子供给端。她引用数据显示，2025年AI硬件市场规模达312亿美元，同比增长22%，显著高于消费电子大盘约2%的增速。她认为，具备认知/AI能力的终端设备，如AI PC、AI手机、AI眼镜等，正成为资本与产业链的聚焦点，开启了全新的商业机遇。
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责任编辑：常福强 易投投
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